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股指

逻辑：周三
，三大股指集体收跌，沪深两市成交额约4775亿元。IF2408合约收盘报价3304.2点，跌幅0.48%
；IH2408合约收盘报价2303.4点，跌幅0.36%
；IC2408合约收盘报价4653.8点
，跌幅1.04%；IM2408合约收盘报价4641.6点
，跌幅0.54%。7月我国CPI环比由降转升，同比涨幅扩大
，进出口增速仍维持高位，经济数据持续回升向好
，同时美联储9月降息概率大增，有助于恢复投资者信心，助力A股估值修复，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看
，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH

、IF、IC
、IM均以观望为主
。

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢2410合约放量大跌，收盘报价3099元/吨，较前一交易日结算价下跌102元/吨，跌幅3.19%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量同步下滑
，库存保持去化
。当前处于传统需求淡季
，高温酷暑天气缩短户外施工时间，需求存进一步走弱预期叠加成本端重心下移对螺纹钢价格形成较强抑制，然而，当前螺纹钢产量远低于往年同期
，在粗钢控产背景下，供应持续收紧或限制下方空间
。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑
：周三，白糖2409合约期价震荡偏弱运行，收盘报价5987元/吨，较前一交易日结算价下跌27元/吨，跌幅0.45%；交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2409合约多单持仓123216手，空单持仓118787手，多空比约为1.04。全球糖市对新榨季糖供应过剩预期较强，近期市场将关注焦点转向印度
，该主产区降水量高于正常水平
，或提振产量
，施压期价
，但国内市场进入夏季消费旺季，国内食糖库存处于低位，此外，巴西中南部7月下半月糖产量同比下降2.16%
。预计白糖期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑
：周三，生猪2411合约期价震荡偏强运行
，收盘报价18790元/吨，较前一交易日结算价上涨280元/吨，涨幅1.51%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓47218手
，空单持仓54360手
，多空比约为0.87。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现
，短期生猪供应缺口尚在，标肥价差逐渐走阔
，利于二育
，加之9月开学季，下旬高校或采购备货
，但终端消费总体处于周期性淡季

，此外，近期猪价持续走高后，养殖端认价出栏现象增加，供应有所增加
。综合来看，预计生猪短期震荡运行

。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：周三
，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2911元/吨，较前一交易日结算价下跌66元/吨，跌幅2.22%

。基本面来看，当前天气预报显示美豆产区降水量或减少
，支撑豆粕期价。但是美豆生长优良率较高
，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存逼近近几年最高值，USDA供需报告上调新季大豆产量
，油脂油料市场情绪偏空，压制豆粕期价

。综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏空运行为主
。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑
：周三，苹果期货主力合约AP2410收盘报价6816元/吨，较前一交易日结算价下跌81元/吨
，跌幅1.17%。天气方面，近期天气预报显示苹果产区天气较适宜

，新季苹果存在丰产增质预期
，叠加西瓜等消暑水果数量较多，价格低廉

，挤占苹果市场份额，关注中秋节日备货情况。综合分析，预计苹果短期或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑
：周三


，玻璃期货主力合约FG2409收盘报价1241元/吨
，较前一交易日结算价下跌35元/吨

，跌幅2.74%。供应来看，玻璃供应持续小幅下滑。库存环比下滑
，但居于高位
。生产利润来看
，各个工艺生产利润较低
，制约开工率的提升。当下虽处于需求淡季，但未来有秋季备货需求，玻璃不宜过分看空。技术分析来看
，玻璃暂时没有企稳，叠加纯碱偏弱，短期或仍以震荡偏弱运行为主。

趋势观点
：建议以逢高做空为主
。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2409收盘报价2435元/吨
，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.08%。供应方面，甲醇供应处于高位，环比大幅上涨
。库存方面
，甲醇库存总体环比下跌，港口库存和社会库存压力较大
。当下甲醇处于传统需求淡季
，但随着原油价格企稳反弹
，甲醇下跌空间或有限。技术分析来看
，短期或仍以震荡偏弱运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

鸡蛋

逻辑：周三
，鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价3904元/吨
，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.21%。鸡蛋现货价格暂时企稳
，近期走货一般，库存重心上移，但整体压力不大
；此外

，饲料价格重心持续下移
，拖累蛋价。据钢联数据显示
，截至8月14日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.08天，流通环节库存可用天数为1.19天
。持仓方面

，8月14日，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，鸡蛋2409合约多单持仓约4.97万手，空单持仓约4.94万手，多空比约为1.01，净多持仓约为0.03万手。短期来看，期价或震荡偏弱运行。

趋势观点
：建议观望为主或轻仓逢高短空。

棉花

逻辑
：周三
，棉花期货主力合约CF2409收盘报价13320元/吨，较前一交易日结算价下跌260元/吨，跌幅1.91%。棉价现货价格企稳回升，虽然贸易商积极出货，但市场成交量一般，下游企业多以刚需采购为主
。持仓方面，8月14日，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，棉花2409合约多单持仓约14.44万手，空单持仓约15.14万手
，多空比约为0.95
，净多持仓约为-0.7万手
。结合盘面来看，上行动力缺乏，短期棉价或震荡偏弱运行
。

趋势观点：建议轻仓逢高短空
。

棕榈油

逻辑
：周三，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价7420元/吨
，较前一交易日结算价下跌74元/吨，跌幅0.99%。据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌50元/吨；截至8月9日，国内棕榈油库存为59.315万吨
，较前一周增加1.44万吨，增幅2.49%
。近期国内棕榈油成交明显好转

，但库存仍继续增加，增幅较此前有所放缓。7月MPOB报告相对偏多，但因油脂供应整体充裕
，且当前为油脂需求淡季

，市场反应相对平淡，叠加USDA报告油脂油料相关数据偏空
，豆油、菜油大幅下行带动棕榈油走弱，短期或宽幅震荡偏弱运行
。

趋势观点

：建议以观望为主或轻仓逢高做空
。

沥青

逻辑：周三
，沥青期货主力合约BU2410收盘报价3538元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨
，跌幅0.11%。据钢联数据显示
，截至8月12日
，国内沥青社会库存为63.2万吨，较前一周降低2.6万吨，降幅3.95%；企业库存为74.6万吨
，较前一周降低2万吨
，降幅2.61%
。沥青供应端预计维持低位
，需求旺季预期以及原油反弹提振沥青期价，但短期北方间歇性降雨仍将阻碍刚需，南方地区刚需尚可
，但成交仍以低价资源为主
；结合盘面来看，沥青期价短期或震荡整理，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主
。

作者声明
：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度
，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解
，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明

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