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股指

逻辑：周四，三大股指集体大涨，沪深两市成交额约2.51万亿元
。IF2412合约收盘报价4183.8点，涨幅3.49%
；IH2412合约收盘报价2826.8点，涨幅3.98%；IC2412合约收盘报价6207.8点，涨幅1.68%
；IM2412合约收盘报价6389.0点，涨幅1.96%
。我国经济增量政策“组合拳“陆续出台，有助于撬动社会投资
、增加有效需求，为经济持续回升向好注入动力
，同时证监会等六部门重磅发文，允许外国自然人实施战略投资
，有利于吸引更多资金进入A股市场
，技术分析上看，盘面突破技术性压力
，然而
，当前国际紧张局势加剧
，一定程度抑制市场风险偏好
，此外，美国发布对华投资限制规则，将减少或减缓外资流入

。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点
：建议IH、IF
、IC、IM均以逢低轻仓短多为主
。

螺纹

逻辑：周四

，螺纹钢2501合约震荡偏强运行

，收盘报价3436元/吨
，较前一交易日结算价上涨35元/吨
，涨幅1.03%
。据钢联最新数据显示

，螺纹钢周度产量与表观消费量均小幅回落，库存连续小幅回升。需求季节性下滑，随着气温逐渐降低

，需求预期持续走弱对螺纹钢价格形成抑制，然而
，宏观政策利好下，部分项目存在赶工现象，需求季节性下滑速度或不及往年
，同时当前螺纹钢库存远低于往年同期，低库存对价格形成一定支撑
。综合来看，螺纹钢2501合约短期或震荡运行。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主
。

白糖

逻辑


：周四
，白糖2501合约期价震荡偏强运行

，收盘报价5845元/吨
，较前一交易日结算价上涨27元/吨，涨幅0.46%。交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2501合约多单持仓203767手，空单持仓206849手，多空比约为0.99。巴西主产区持续降雨影响收割进度，且甘蔗品质降低导致制糖比例意外下降
，但国内北方甜菜逐渐上市

，南方甘蔗陆续开始压榨，国内糖新榨季存丰产预期
，此外，Unica数据显示，巴西中南部10月上半月糖产量244万吨
，同比增加8%
，且印度、泰国也有丰产预期，或限制上行空间。预计白糖期价短期震荡运行
。

趋势观点
：建议以观望或高抛低吸为主
。

生猪

逻辑：周四
，生猪2501合约期价震荡偏强运行
，收盘报价15515元/吨，较前一交易日结算价上涨230元/吨，涨幅1.50%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓42294手
，空单持仓42077手
，多空比约为1.01。生猪供应缺口尚在
，随气温逐渐下降
，消费出现改善，加之标肥价差较大，提振养殖企业二育入场积极性
，但目前终端消费整体仍显疲软
，且养殖端惜售情绪减弱，计划出栏量进一步增加

，此外
，多地养殖场出现零星疫病
，出栏相对积极。后续关注腌腊启动节奏
。综合来看，生猪短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主
。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3093元/吨，较前一交易日结算价上涨104元/吨，涨幅3.48%。基本面来看，世界大豆丰产，美豆产量或创纪录，叠加巴西大豆产区降水量充沛，施压豆粕期价。但是盘面来看，豆粕期价处于近期低位

，下方较难突破，叠加特朗普成为美国总统后，贸易摩擦或再起
，支撑豆粕期价。综合分析，豆粕短期或以宽幅震荡偏多运行为主
。交易者可关注巴西大豆产区天气、播种进度和生长情况。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7591元/吨，较前一交易日结算价下跌23元/吨
，跌幅0.30%。山东产区苹果货源充足，果农存储意愿不高
。栖霞和陕西地区优质苹果价格稳定在较高区间，而普通货源采购需求较低
。现阶段晚熟富士交易情况未见明显起色
，近期市场整体交易速度一般，现货市场氛围平淡。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点
：建议以观望为主。

玻璃

逻辑
：周四，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1385元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.07%。由于玻璃价格反弹，利润有所改善。宏观方面

，下半年政策利好地产
，玻璃需求预期较好
，叠加玻璃生产毛利较低，制约玻璃下探空间。技术分析来看，玻璃反弹到压力位附近，短期或以宽幅震荡运行为主
。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四
，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2510元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.52%。甲醇供应居于高位，供应压力较大，且库存持续上涨

，居于近4年同期高位
，制约甲醇上涨空间
。四季度为甲醇需求旺季
，市场有降库预期，叠加宏观政策持续改善，甲醇下探空间亦有限。技术分析来看，甲醇上方有较强压力
，下方有较强支撑
，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3620元/吨

，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.7%。鸡蛋现货价格稳中有跌，鸡蛋库存继续累库，且流通环节库存处于过去两年同期高位，施压期价，但当前基差较大

，期价回归现货动力较足
，叠加饲料价格上涨
，提振鸡蛋期价
。据钢联数据显示
，截至11月7日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.53天
，流通环节库存可用天数为1.87天

。持仓方面
，11月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约7.12万手，空单持仓约7.17万手，多空比约为0.99
，净多持仓约为-0.05万手。结合盘面来看，期价重心再次上移，短期可考虑逢低布局多单
。

趋势观点
：建议轻仓逢低做多
。

棉花

逻辑：周四
，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14195元/吨，较前一交易日结算价上涨245元/吨，涨幅1.76%

。现货价格变化不大
，但期价触底反弹，带动情绪好转，或因昨日人民币汇率跳水，引发市场对于进口棉成本推升的担忧
，提振期价

，此外，关于后市特朗普对外贸易的相关政策的不确定性较大，或带动短期进口数量增加。持仓方面，11月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约33.83万手

，空单持仓约36.83万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-3万手
。短期来看，棉价或可尝试逢低布局多单。

趋势观点
：建议轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑
：周四，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价9914元/吨
，较前一交易日结算价上涨270元/吨，涨幅2.80%。据钢联数据显示
，周四国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨188元/吨。近期国内棕榈油成交以刚需为主，但进口同样偏低，国内库存小幅增加

，进口利润倒挂仍然偏大，支撑期价
。高频数据显示产地出口仍具韧性，而后续产量或延续下滑态势，棕榈油供应端存隐忧。结合盘面来看，期价表现较为强势，但临近10000重要心理关口，多空博弈或加剧，或宽幅震荡偏强运行。

趋势观点

：建议以回调做多为主。

沥青

逻辑
：周四
，沥青期货主力合约BU2501收盘报价3365元/吨
，较前一交易日结算价上涨33元/吨，涨幅0.99%。据钢联数据显示
，截至11月4日，国内沥青社会库存为19万吨，较前一周降低1.4万吨，降幅6.86%
；企业库存为50万吨
，较前一周降低1.6万吨，降幅3.1%。随着气温转凉，周度数据显示沥青供需两端均有所下滑
，但当前库存偏低支撑期价
；国际原油反弹带动沥青走强，结合盘面来看，沥青短期或偏强整理运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多
。

作者声明
：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉
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