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股指

逻辑：上周五
，三大股指放量上涨，沪深两市成交额约1.96万亿元。IF2503合约收盘报价3897.8点，涨幅1.49%；IH2503合约收盘报价2617.0点，涨幅1.32%；IC2503合约收盘报价5807.6点
，涨幅1.72%；IM2503合约收盘报价6095.4点，涨幅1.84%。更加积极的财政政策和货币政策助推我国经济持续回升向好
，同时春节消费数据超预期
，提振市场信心，此外，多家外资机构纷纷看好A股市场，节前离场资金逐渐回流，然而，特朗普宣布加征关税，阻碍全球经贸往来，贸易争端或对A股带来一定不利影响。综合来看

，股指期货短期或震荡偏强运行
。

趋势观点：建议IH、IF
、IC、IM均以逢低轻仓试多为主
。

螺纹

逻辑
：上周五
，螺纹钢2505合约震荡运行，收盘报价3352元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.36%。据钢联数据显示，螺纹钢周度产量小幅增加
，表观消费量明显回升，总库存保持累库态势。宏观政策偏暖，节后下游工地陆续复工，需求预期持续复苏对螺纹钢价格形成支撑


，然而，当前供大于求的局面尚未完全改变，同时盘面受到技术性压力
。综合来看
，螺纹钢2505合约短期或震荡运行
。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：上周五

，白糖2505合约期价震荡偏弱运行，收盘报价5836元/吨，较前一交易日结算价下跌39元/吨
，跌幅0.66%
。交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2505合约多单持仓199476手

，空单持仓196669手
，多空比约为1.01。印度工厂或将更多生产乙醇，预计糖产量下降，此外，国内政策端限制相关糖浆进口，广西干旱影响尚在，巴西、印度方面出口供应偏紧，提振市场
，但巴西主产地区供应前景改善，且国内食糖短期供应偏宽松，施压期价。结合盘面来看，短期期价或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2503合约震荡偏弱运行
，收盘报价13065元/吨，较前一交易日结算价下跌195元/吨，跌幅1.47%
。交易所前二十期货公司会员持仓中
，LH2503合约多单持仓17520手
，空单持仓21503手，多空比约为0.81
。养殖企业陆续恢复出栏，市场供应量逐渐增加
，且春节后为消费淡季，需求存一定惯性回落，但节后屠企陆续恢复开工，日均屠宰量有所增加
。综合来看
，生猪短期或宽幅震荡运行
。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

豆粕

逻辑
：上周五，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2909元/吨
，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.07%。国内方面
，豆粕库存偏低

，市场情绪好转，期价低位反弹。国际方面，春节期间贸易摩擦加剧，叠加巴西收获偏慢，阿根廷产区降水量整体减少
，豆粕多头活跃。综合分析
，内盘豆粕期间或震荡偏多运行。

趋势观点
：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑
：上周五，苹果期货主力合约AP2505收盘报价6900元/吨，较前一交易日结算价上涨64元/吨，涨幅0.94%
。春节苹果走货尚可
，小订单以及礼盒销售顺畅，价格稳定。现货方面，产地冷库陆续开始复工，客商少量按需补货
，走货量较小，价格维持稳定。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点
：建议以观望为主。

玻璃

逻辑
：上周五
，玻璃期货主力合约FG2505收盘报价1342元/吨，环比上一交易日上涨5元/吨
，涨幅0.37%。玻璃生产利润好转，厂家减产意愿较差。需求方面，地产恢复较为缓慢，玻璃需求或持续以低迷为主。库存方面，玻璃库存节后涨38.72%
，处于近几年同期相对高位
。3月份国内或会出台一些政策刺激经济，市场的情绪较好
，支撑商品期货价格。结合技术分析来看
，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2588元/吨，环比上一交易日上涨34元/吨，涨幅1.33%。甲醇供应居于近四年高位，煤炭价格偏弱运行，煤制甲醇成本重心下移
，甲醇生产利润大幅好转，厂家减产意愿较低。节后，甲醇下游多以消耗场内库存为主，甲醇厂内库存和社会库存大幅上涨，施压甲醇期现价格。技术分析来看，甲醇回调至支撑位附近，短期或以宽幅震荡运行为主
。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2505收盘报价3266元/吨
，较前一交易日结算价上涨12元/吨
，涨幅0.37%
。现货价格暂时企稳
，周末鸡蛋流通环节好转，一定程度提振蛋价
，但鸡蛋库存处于高位，抑制蛋价上行空间
。据钢联数据显示，截至2月8日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.89天，流通环节库存可用天数为2.35天。持仓方面，2月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，鸡蛋2505合约多单持仓约5.83万手，空单持仓约5.46万手

，多空比约为1.07，净多持仓约为0.37万手。结合盘面来看

，期价在上周四大幅下跌后


，呈现技术性反弹，叠加市场购销情绪好转，短期或震荡偏强运行。

趋势观点
：建议以观望为主或轻仓逢低短多。 

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13635元/吨
，较前一交易日结算价上涨90元/吨


，涨幅0.66%

。棉花现货价格稳中有跌，但节后纺企复工率较高，下游需求好转带动期价企稳反弹
。持仓方面，2月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中

，棉花2505合约多单持仓约42.22万手，空单持仓约46.06万手，多空比约为0.92
，净多持仓约为-3.84万手。结合盘面来看

，期价反弹力度偏强
，若需求持续好转，棉价或逐步筑底企稳回升，但考虑到供应相对宽松
，或将抑制上行空间
。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多
。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8888元/吨，较前一交易日结算价上涨254元/吨
，涨幅2.94%。据钢联数据显示
，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨73元/吨；截至1月31日，国内棕榈油库存为49.05万吨
，较前一周增加2.2万吨，增幅4.7%。处于减产季，2月棕榈油产量预计将继续下滑
，且海外高频数据显示产量降幅或超市场预期，支撑期价。油脂短期受贸易摩擦，供需错配等原因影响，整体偏强。盘面上看
，棕榈油连续增仓放量上涨并上破重要技术压力，多头较为强势

，短期或震荡偏强运行。

趋势观点

：建议观望为主或轻仓逢低短多。

沥青

逻辑
：上周五，沥青期货主力合约BU2503收盘报价3812元/吨，较前一交易日结算价上涨41元/吨，涨幅1.09%。据钢联数据显示

，截至2月5日，国内沥青社会库存为31.2万吨，较前一周增加5.3万吨，增幅20.46%；企业库存为55.4万吨，较前一周增加6.6万吨
，增幅13.52%
。受春节假期影响，沥青产销均明显下滑，短期库存虽有所增加，但当前国内沥青库存仍较往年同期偏低，整体库存压力不大。原油企稳，叠加国内经济好转预期
，支撑沥青期价
，结合盘面来看，短期或维持震荡偏强运行。

趋势观点
：建议以观望或回调做多为主。

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