股指

逻辑：上周五，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约5912亿元。IF2409合约收盘报价3335.2点，涨幅0.25%；IH2409合约收盘报价2342.0点，涨幅0.58%
；IC2409合约收盘报价4642.8点

，跌幅0.38%；IM2409合约收盘报价4606.2点，跌幅0.69%
。7月我国CPI环比由降转升，同比涨幅扩大，进出口增速仍维持高位，经济数据持续回升向好
，同时国内宏观政策预计持续宽松，美联储9月降息预期升温，有助于恢复投资者信心，助力A股估值修复，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看
，股指期货短期或震荡运行
。

趋势观点：建议IH
、IF、IC、IM均以观望为主
。

螺纹

逻辑：上周五
，螺纹钢2410合约震荡偏弱运行
，收盘报价3078元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨
，跌幅0.71%
。据钢联最新数据显示
，螺纹钢周度产量降幅收窄，表观消费量意外回升，库存保持去化。当前处于传统需求淡季，高温酷暑天气缩短户外施工时间，需求仍存走弱预期叠加成本端重心下移对螺纹钢价格形成较强抑制，然而，当前螺纹钢产量远低于往年同期，在粗钢控产背景下
，供应持续收紧，此外
，“金九”传统旺季临近，市场情绪或逐渐回暖，螺纹钢价格继续大幅下探的可能性不大
。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点

：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑
：上周五，白糖2501合约期价震荡整理，收盘报价5636元/吨
，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.35%；交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2501合约多单持仓202283手，空单持仓219337手
，多空比约为0.92。全球糖市对新榨季糖供应过剩预期较强，海关总署相关数据显示，7月份进口糖42万吨
，同比增加279.7%，加之商务部最新进口数据显示，8月预报到港量超20万吨，施压期价，但国内市场仍处于消费旺季
，国内食糖库存处于低位
，此外
，巴西中南部7月下半月糖产量同比下降2.16%
。预计白糖期价短期震荡偏弱运行

。

趋势观点：建议以逢高轻仓试空为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2411合约期价低开偏弱运行，收盘报价18590元/吨，较前一交易日结算价下跌225元/吨，跌幅1.20%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓44847手
，空单持仓51795手
，多空比约为0.87。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快
，去化效果逐渐显现，短期生猪供应缺口尚在，标肥价差逐渐走阔，利于二育，加之9月开学季
，下旬高校或采购备货，但终端消费总体处于周期性淡季，此外，近期猪价持续走高后
，养殖端认价出栏现象增加，供应有所增加。综合来看
，预计生猪短期震荡运行。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：上周五
，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2936元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨
，跌幅0.07%。基本面来看
，美豆生长优良率较高，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置
，豆粕库存目前为近几年最高值，同时USDA供需报告上调新季大豆产量
，压制豆粕期价

，且近期豆粕期价收长上影线，综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑
：上周五，苹果期货主力合约AP2410收盘报价6885元/吨

，较前一交易日结算价上涨16元/吨
，涨幅0.23%
。天气方面
，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定，未出现异常变化，新季苹果存在丰产增质预期
，叠加西瓜等消暑水果数量较多，价格低廉
，挤占苹果市场份额，但是苹果期价下方支撑或较强，同时中秋节备货临近，支撑苹果期价。综合分析

，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：上周五
，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1275元/吨
，较前一交易日结算价下跌9元/吨
，跌幅0.70%
。供应来看
，玻璃供应持续小幅下滑
。库存环比下滑，但居于高位
。生产利润来看
，各个工艺生产利润较低，制约开工率的提升。当下虽处于需求淡季，但未来有秋季备货需求，玻璃不宜过分看空。技术分析来看，玻璃期价暂未企稳
，短期玻璃或以低位震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑

：上周五
，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2436元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅0.73%。供应方面，甲醇供应处于高位，环比大幅上涨。库存方面
，甲醇库存总体环比下跌，港口库存和社会库存压力较大
。当下甲醇处于传统需求淡季
，煤炭价格大幅下滑

，煤制甲醇成本重心下移
，施压甲醇期现价格
。技术分析来看，短期或仍以震荡偏弱运行为主。

趋势观点
：建议以逢高做空为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价3930元/吨
，较前一交易日结算价下跌42元/吨，跌幅1.06%
。鸡蛋现货价格继续小幅上涨
，市场走货顺畅，库存再次下移，支撑期价
，不过饲料价格再次松动，拖累蛋价。据钢联数据显示，截至8月16日鸡蛋生产环节库存可用天数为1天，流通环节库存可用天数为1.06天。持仓方面，8月16日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约4.38万手，空单持仓约4.36万手，多空比约为1
，净多持仓约为0.02万手
。短期来看，期价或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或区间操作为主
。 

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13380元/吨
，较前一交易日结算价下跌5元/吨
，跌幅0.04%

。棉花现货价格大幅下挫
，订单量无明显增长，下游刚需备货为主。持仓方面，8月16日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，棉花2409合约多单持仓约26.1万手，空单持仓约28.04万手
，多空比约为0.93，净多持仓约为-1.94万手。结合盘面来看
，上行动力缺乏
，短期棉价或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议轻仓逢高短空
。 

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价7484元/吨
，较前一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.21%
。据钢联数据显示

，上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨75元/吨；截至8月9日
，国内棕榈油库存为59.315万吨，较前一周增加1.44万吨
，增幅2.49%

。近期国内棕榈油成交明显好转
，但库存仍继续增加，增幅较此前有所放缓
。7月MPOB报告相对偏多，但因油脂供应整体充裕，且当前为油脂需求淡季，市场反应相对平淡
，此外，USDA报告油脂油料相关数据偏空

，受相关油脂影响
，棕榈油短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

沥青

逻辑

：上周五，沥青期货主力合约BU2410收盘报价3535元/吨
，较前一交易日结算价上涨25元/吨
，涨幅0.71%。据钢联数据显示

，截至8月12日
，国内沥青社会库存为63.2万吨，较前一周降低2.6万吨
，降幅3.95%
；企业库存为74.6万吨，较前一周降低2万吨，降幅2.61%
。沥青供应端预计维持低位
，库存近期连续小幅下滑，但仍处于偏高位置，需求旺季预期对沥青期价有所支撑；结合盘面来看，沥青期价短期或宽幅震荡运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作
。

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、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告
。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解
，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明
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