必发888

股指

逻辑：周一
，三大股指先扬后抑
，沪深两市成交额约5706亿元。IF2409合约收盘报价3348.2点，涨幅0.35%

；IH2409合约收盘报价2353.2点，涨幅0.53%
；IC2409合约收盘报价4662.0点，涨幅0.31%；IM2409合约收盘报价4622.8点，涨幅0.18%。7月我国CPI环比由降转升，同比涨幅扩大
，进出口增速仍维持高位
，经济数据持续回升向好，同时国内宏观政策预计持续宽松，美联储9月降息预期升温，有助于恢复投资者信心，助力A股估值修复，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题
，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点
：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2410合约低开高走
，收盘报价3156元/吨
，较前一交易日结算价上涨44元/吨
，涨幅1.41%
。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量降幅收窄，表观消费量意外回升

，库存保持去化。当前处于传统需求淡季，高温酷暑天气缩短户外施工时间，需求仍存走弱预期叠加成本端重心下移对螺纹钢价格形成较强抑制
，然而，当前螺纹钢产量远低于往年同期，在粗钢控产背景下，供应持续收紧
，此外，“金九”传统旺季临近，市场情绪有所回暖
，同时盘面受到技术性支撑。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主

。

白糖

逻辑：周一，白糖2501合约期价震荡整理，收盘报价5662元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.19%；交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2501合约多单持仓204616手
，空单持仓224236手
，多空比约为0.91。全球糖市对新榨季糖供应过剩预期较强，海关总署相关数据显示
，7月份进口糖42万吨

，同比增加279.7%
，加之商务部最新进口数据显示
，8月预报到港量超20万吨，施压期价，但国内市场仍处于消费旺季，国内食糖库存处于低位
，此外，巴西中南部7月下半月糖产量同比下降2.16%
。预计白糖期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑
：周一
，生猪2411合约期价低开高走
，收盘报价18505元/吨，较前一交易日结算价下跌105元/吨
，跌幅0.56%
。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓45830手
，空单持仓52653手，多空比约为0.87
。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现
，短期生猪供应缺口尚在，加之9月开学季
，下旬高校或采购备货

，但终端消费总体处于周期性淡季，此外，养殖端认价出栏现象增加，近期大猪成交量走低引发市场对大猪价格走低的担忧，前期二育出栏增加
。综合来看，预计生猪短期震荡偏弱运行
。

趋势观点：建议以逢高轻仓试空为主。

豆粕

逻辑

：周一，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2917元/吨
，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅1.02%

。基本面来看
，美豆生长优良率较高，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值
，同时USDA供需报告上调新季大豆产量，压制豆粕期价，且近期豆粕期价收较长上影线，综合分析

，豆粕期价或以宽幅震荡偏空运行为主
。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2410收盘报价6975元/吨，较前一交易日结算价上涨76元/吨，涨幅1.10%
。天气方面
，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定，未出现异常变化，新季苹果存在丰产增质预期，叠加西瓜等消暑水果数量较多，价格低廉，挤占苹果市场份额，但是苹果期价下方支撑或较强，同时中秋节备货临近
，支撑苹果期价。综合分析
，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1275元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅1.01%
。供应来看，玻璃供应持续小幅下滑。库存涨幅缩窄，居于高位。生产利润来看
，各个工艺生产利润环比上涨
，但天然气工艺处于亏损状态。当下虽处于需求淡季，但未来有秋季备货需求，玻璃不宜过分看空
。技术分析来看，玻璃处于跌过量状态，短期或低位宽幅震荡运行
。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周一

，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2443元/吨
，较前一交易日结算价下跌11元/吨，跌幅0.45%
。供应方面，甲醇供应处于高位，环比大幅上涨。库存方面
，甲醇库存总体环比上涨，港口库存和社会库存压力较大。当下甲醇处于传统需求淡季，供应居高不下
，且近期煤炭价格下滑，煤制甲醇成本重心下移，提振甲醇生产信心，短时间甲醇供应或难以下滑。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡偏弱运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主
。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价3941元/吨，较前一交易日结算价下跌17元/吨
，跌幅0.43%。鸡蛋现货价格继续小幅上涨
，周末走货一般
，流通环节库存快速累库，叠加饲料价格继续下移，拖累蛋价。据钢联数据显示，截至8月19日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.08天

，流通环节库存可用天数为1.31天

。持仓方面
，8月19日

，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约4.28万手，空单持仓约4.32万手
，多空比约为0.99
，净多持仓约为-0.04万手。短期来看，期价或震荡偏弱运行。

趋势观点
：建议观望为主或轻仓逢高短空。

棉花

逻辑：周一

，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13400元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.11%。棉花现货价格继续下跌，订单量无明显增长，下游刚需备货为主。持仓方面，8月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约9.85万手，空单持仓约11.02万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-1.17万手。盘面来看
，期价再次下探创出近期新低，但反弹力度较强。综合来看，短期棉价或震荡偏弱运行
。

趋势观点：建议轻仓逢高短空

。 

棕榈油

逻辑：周一
，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价7578元/吨
，较前一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅0.66%
。据钢联数据显示
，周一国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨15元/吨；截至8月16日当周

，国内棕榈油库存为58.26万吨，较前一周降低1.06万吨，降幅1.79%
。近期国内棕榈油成交明显好转，国内库存出现小幅下滑
。7月MPOB报告相对偏多，但因油脂供应整体充裕，且当前为油脂需求淡季
，市场反应相对平淡
，此外，USDA报告油脂油料相关数据偏空
，受相关油脂影响，棕榈油短期或宽幅震荡运行

。

趋势观点

：建议以观望为主或轻仓回调试多
。

沥青

逻辑
：周一，沥青期货主力合约BU2410收盘报价3514元/吨
，较前一交易日结算价下跌22元/吨
，跌幅0.62%。据钢联数据显示，截至8月19日
，国内沥青社会库存为60.3万吨，较前一周降低2.9万吨
，降幅4.59%；企业库存为73.4万吨，较前一周降低1.2万吨，降幅1.61%
。沥青供应端预计维持低位，库存近期连续小幅下滑，但仍处于偏高位置
，需求旺季预期对沥青期价有所支撑
；结合盘面来看，沥青期价短期或宽幅震荡运行，关注原油价格变动
。

趋势观点

：建议以观望为主或轻仓区间操作
。

作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立
、客观地出具本报告
。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解
，研究方法专业审慎
，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明
：本报告仅供必发888期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用

。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户
。

本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，本公司对该信息的准确性
、完整性或可靠性不作任何保证。市场行情瞬息万变
，报告中的观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用
，不作为客户的直接交易依据
，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任
。在任何情况下，本公司不向客户做获利保证，不与客户分享收益

，与客户无利益冲突，请您自主决策，盈亏自负，并注意潜在的市场变化和交易风险
。交易有风险
，入市需谨慎。

本报告版权仅为本公司所有
，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版
、复制、发表或引用。如引用、刊发，需注明出处为“必发888期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。