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股指

逻辑：周三，三大股指集体收跌
，沪深两市成交额约5096亿元
。IF2409合约收盘报价3312.4点，跌幅0.13%

；IH2409合约收盘报价2334.6点，跌幅0.23%
；IC2409合约收盘报价4570.6点，涨幅0.09%；IM2409合约收盘报价4522.0点
，跌幅0.22%。7月我国CPI环比由降转升
，同比涨幅扩大

，进出口增速仍维持高位，经济数据持续回升向好，同时国内宏观政策预计持续宽松，美联储9月降息预期升温
，有助于恢复投资者信心，助力A股估值修复，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题
，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看
，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH
、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周三
，螺纹钢2410合约缩量反弹
，收盘报价3235元/吨
，较前一交易日结算价上涨79元/吨，涨幅2.50%

。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量降幅收窄，表观消费量意外回升
，库存保持去化。螺纹钢产量远低于往年同期
，在粗钢控产背景下，供应持续收紧，此外，“金九”传统旺季临近，市场情绪有所回暖


，同时成本端有所回升助力螺纹钢价格反弹，但当前仍处于传统需求淡季，高温酷暑天气限制户外施工，实际需求并未出现明显好转，同时盘面临近技术性压力，反弹空间或有限。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主

。

白糖

逻辑
：周三

，白糖2501合约期价震荡偏弱运行，收盘报价5586元/吨，较前一交易日结算价下跌61元/吨，跌幅1.08%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓224526手，空单持仓252051手，多空比约为0.89。全球糖市对新榨季糖供应过剩预期较强，海关总署相关数据显示，7月份进口糖42万吨
，同比增加279.7%，加之糖浆、预混粉进口量居高不下

，施压期价，但国内市场处于消费旺季
，国内食糖库存处于低位，此外
，巴西中南部7月下半月糖产量同比下降2.16%。预计白糖期价短期震荡偏弱运行。

趋势观点
：建议以逢高轻仓试空为主。

生猪

逻辑
：周三，生猪2411合约期价震荡偏弱运行
，收盘报价18155元/吨，较前一交易日结算价下跌280吨，跌幅1.52%
。交易所前二十期货公司会员持仓中
，LH2411合约多单持仓46175手，空单持仓52246手
，多空比约为0.88
。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现
，短期生猪供应缺口尚在，加之9月开学季
，下旬高校或采购备货
，但终端消费总体处于周期性淡季
，此外
，养殖端认价出栏现象增加，近期大猪成交量走低引发市场对大猪价格走低的担忧
，前期二育出栏增加。综合来看

，预计生猪短期震荡偏弱运行，但下方存在整数关口技术性支撑，下行空间或有限。

趋势观点：建议以逢高轻仓试空为主
。

豆粕

逻辑
：周三，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2960元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨
，涨幅0.61%
。基本面来看
，美豆生长优良率较高，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值，同时USDA供需报告上调新季大豆产量，压制豆粕期价。技术分析来看，豆粕期价下方存支撑位，或难以下跌
，综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2410收盘报价7062元/吨
，较前一交易日结算价上涨66元/吨，涨幅0.94%。天气方面
，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定
，未出现异常变化

，新季苹果存在丰产增质预期，叠加西瓜等消暑水果数量较多，价格低廉
，挤占苹果市场份额，但是苹果期价下方支撑或较强，同时中秋节备货临近

，支撑苹果期价。综合分析，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主
。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1323元/吨，较前一交易日结算价上涨36元/吨，涨幅2.80%。供应来看，玻璃供应持续小幅下滑
。库存涨幅缩窄，居于高位。生产利润来看，各个工艺生产利润环比上涨，但天然气工艺处于亏损状态。当下虽处于需求淡季，但未来有秋季备货需求
，玻璃不宜过分看空

。技术分析来看
，玻璃底部形成底分型，短期或有反弹。综合分析，玻璃短期或以低位震荡偏强运行。

趋势观点

：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周三
，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2517元/吨，较前一交易日结算价上涨55元/吨，涨幅2.23%。甲醇供应环比大幅上涨，需求较为清淡，库存压力较大
。但市场对“金九银十”行情预期较大，且9月美联储大概率进入降息周期
，宏观条件转好。甲醇基本面整体表现为弱现实、强预期。结合技术分析来看
，甲醇短期或以宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主

。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价3994元/吨，较前一交易日结算价上涨36元/吨
，涨幅0.91%。鸡蛋现货价格稳中微跌
，市场走货顺畅，库存再次下移，叠加当前整体库存压力不大
，且有假期需求的炒作空间
。据钢联数据显示，截至8月21日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.11天，流通环节库存可用天数为1.35天。持仓方面，8月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，鸡蛋2409合约多单持仓约3.25万手，空单持仓约3.38万手

，多空比约为0.96，净多持仓约为-0.13万手。短期来看，期价或震荡偏强运行
。

趋势观点：建议观望为主或轻仓逢低短多。 

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13575元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨
，涨幅0.30%。棉花现货价格稳中有跌
，下游订单量无明显变化，但季节性需求旺季即将来临
，一定程度提振期价。持仓方面

，8月21日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约7.98万手
，空单持仓约9.15万手，多空比约为0.87
，净多持仓约为-1.17万手。盘面来看，期价反弹力度较强，但上方压力较大。综合来看，短期棉价或震荡运行。

趋势观点：建议轻仓逢低短多
。

棕榈油

逻辑：周三
，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价7648元/吨，较前一交易日结算价上涨56元/吨
，涨幅0.74%
。据钢联数据显示
，周三国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨42元/吨

。7月MPOB报告相对偏多

，国内库存小幅下滑，且国内进口利润偏低，支撑期价，棕榈油自身供需面相对偏好

，但国内油脂供应整体充裕，或将一定程度制约棕榈油上方空间。结合盘面来看，豆油菜油均于重要支撑附近有所企稳反弹，板块共振下，棕榈油短期或宽幅震荡偏强运行
。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多
。

沥青

逻辑：周三
，沥青期货主力合约BU2410收盘报价3433元/吨
，较前一交易日结算价下跌62元/吨
，跌幅1.77%。据钢联数据显示
，截至8月19日
，国内沥青社会库存为60.3万吨，较前一周降低2.9万吨，降幅4.59%；企业库存为73.4万吨，较前一周降低1.2万吨，降幅1.61%。沥青供应端预计维持低位

，库存近期连续小幅下滑
，但仍处于偏高位置，需求旺季预期提振沥青期价，但原油走弱拖累沥青走势；结合盘面来看，沥青期价短期或宽幅震荡整理，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

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